总部位于硅谷的数据保护供应商Rubrik在2024年4月通过IPO筹集了7.52亿美元，估值为56亿美元，拉开了序幕。然后，在2025年2月，总部位于德克萨斯州奥斯汀的身份治理提供商SailPoint在IPO中筹集了13.8亿美元，估值为128亿美元。就在上个月，总部位于硅谷的安全服务边缘供应商Netskope在IPO中筹集了9.08亿美元，估值为73亿美元。

早在2021年9月，最热门的网络安全IPO候选公司之一是总部位于波士顿的应用安全供应商Snyk，该公司在为其5.3亿美元的F轮融资回合获得85亿美元估值后崭露头角。但是，2022年和2023年的经济硬重启使得盈利能力比增长更重要，表现比潜力更重要，这复杂了Snyk的IPO希望。

根据英国公开文件，Snyk在2022年亏损2.67亿美元，销售额仅为1.47亿美元。2023年，Snyk的收入增长了近50%，达到2.201亿美元，而亏损则改善了近35%，降至1.753亿美元。然后在2024年，Snyk的收入增长放缓至26.5%，销售额增至2.784亿美元，而亏损仅改善了5%，达到1.665亿美元。

据《The Information》报道，该公司在2025年6月结束的季度的增长进一步放缓，仅达到12%。这低于安全行业的领头羊Palo Alto Networks、CrowdStrike和Zscaler，它们在最近一个季度分别实现了16%、21%和21%的同比增长——尽管它们的收入基数要大得多。

自2021年以来，Snyk的估值下跌了多少？

增长放缓、持续亏损以及代码和开发安全市场中的竞争加剧，使得Snyk的IPO从确定的事情变成了越来越不可能的前景。《The Information》本月报道，Snyk已与至少三家私募股权公司就潜在收购进行了谈判，但它们未能就价格达成一致。Snyk没有回应置评请求。

争议的焦点是，在2021年9月达到85亿美元的高点后，Snyk今天的价值是多少。到2022年12月，Snyk的估值在完成1.965亿美元的G轮融资后降至74亿美元。据《The Information》报道，到了2023年年中，T. Rowe Price将Snyk的估值降至69亿美元，而BlackRock在过去一年中将Snyk的估值降至37亿美元。

据《The Information》报道，最近几个月考虑收购Snyk的一家私募股权公司提出的价格低于30亿美元，但Snyk拒绝了。这仅比Hellman & Friedman希望从Snyk竞争对手Checkmarx获得的25亿美元高出5亿美元，比Francisco Partners和Clearlake Capital在2024年10月收购Synopsys的Software Integrity Group支付的21亿美元高出9亿美元。

在大多数时期，Snyk被认为是传统应用安全测试供应商（如Checkmarx、Black Duck和Veracode）的现代替代品，后者在2022年5月被TA Associates以25亿美元收购。但是，鉴于投资者愿意支付的溢价有限，他们不再认为Snyk的技术或客户合同比传统应用安全提供商提供的要有优势。

Forrester去年将Snyk的SAST产品在评估的10个产品中排名第三，落后于Veracode和Checkmarx，该技术分析公司赞扬了Snyk的快速创新，但批评了该公司缺乏对各种编程语言的支持。该公司的SCA工具在去年被Forrester排名第二，仅次于Sonatype。

Forrester Wave™: Static Application Security Testing Solutions, Q3 2025

上市是可行的前进道路吗？

《The Information》表示，如果Snyk没有收到满意的收购要约，Snyk计划利用市场条件的复苏，在2026年上市（据《The Information》报道，该公司在2024年1月起草了IPO招股说明书）。但是，对于网络安全领域的初创公司来说，目前的财务预期使得IPO在可预见的未来对Snyk来说遥不可及。

Snyk去年2.784亿美元的销售额与Rubrik在上市前一年获得的6.279亿美元收入相比相形见绌，而SailPoint在IPO申请前九个月获得了6/215亿美元的收入，Netskope在IPO申请前六个月获得了3.285亿美元的收入。传统观点认为，网络安全公司必须至少有5亿美元的销售额才能考虑IPO。

在IPO申请时，SailPoint和Netskope在盈利路径上的表现比Snyk要好，当时它们的净亏损分别改善了23.5%和18%，远远好于Snyk在2024年报告的5%的净亏损改善。不过，积极的一面是，Snyk在2025年上半年仅烧掉了3000万美元，有望改善亏损。

自公司成立十年来，Snyk依靠至少十几笔小规模并购来扩大其总可用市场，于2023年6月收购了瑞士AI安全研究初创公司Invariant Labs，以保护新的AI工作流程和协议，如MCP。2024年11月，Snyk又收购了葡萄牙动态应用安全测试公司Probely，以满足对API安全日益增长的需求。

但是，根据《The Information》报道的Snyk收入增长放缓的情况，最近的交易并没有显著提高公司的总收入。

幸运的是，据报告，Snyk目前并没有面临立即退出的压力。Snyk在13个单独的融资活动中筹集了近12亿美元，并且公司的一位发言人告诉《The Information》，Snyk仍有近4亿美元的现金。鉴于Snyk已经减少了现金消耗，公司仍有时间来规划下一步，尽管选择可能并不更令人愉快。

原文链接

https://www.inforisktoday.com/blogs/snyk-finds-itself-at-crossroads-as-its-ipo-prospects-dim-p-3955

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