随着A股上市公司陆续完成2026年半年报披露，我照例更新网络安全行业收入数据。2026年第二季度，纳入统计的18家公司合计实现收入51.74亿元，同比下降8.0%。从总量看，行业收入已经连续12个季度同比下滑，比一季度的降幅又扩大了6个百分点。

二季度的8%降幅需要从两个角度看。从金额看，行业减少的4.49亿元收入中，奇安信和天融信两家公司合计减少4.46亿元，贡献了99.4%的净减少额；从公司分布看，18家公司中有11家收入下降，其中8家为两位数下降，公司增速中位数为-2.1%。总量降幅高度集中，下滑面仍然较广，是本季度同时存在的两个特征。

本文仍沿用我长期跟踪的18家公司，包括安博通、安恒信息、迪普科技、电科网安、格尔软件、吉大正元、绿盟科技、奇安信、启明星辰、三未信安、山石网科、深信服、盛邦安全、数字认证、天融信、ST信安、永信至诚和中孚信息，深信服只计算网络安全业务。

连续第12个季度下滑，收入拐点仍未出现

自2023年第三季度以来，这组样本的季度收入增速一直为负：2023年下半年连续两个季度下滑，2024年四个季度降幅均在8%以上，2025年仍未转正。2026年一季度降幅一度收窄至2.0%，二季度又扩大到8.0%。

如果把时间拉长，变化更加明显。2018年至2020年，样本公司季度收入同比增速的中位数为12.6%；2021年以来，这一中位数降至-3.5%。客户预算偏弱、项目周期拉长和价格竞争，持续构成行业共同背景。一季度的短暂收窄没有延续，收入拐点仍未出现。

总量降幅集中在奇安信和天融信

奇安信第二季度收入7.80亿元，同比下降26.1%，比去年同期减少2.76亿元；天融信第二季度收入3.20亿元，同比下降34.7%，减少1.70亿元。两家公司合计减少4.46亿元，相当于18家公司全部收入降幅的99.4%。剔除两家公司以后，其余16家公司第二季度合计收入同比下降约0.07%，可以视为基本持平。

两家公司的半年报也给出了各自的经营背景。奇安信提到，部分客户缩减预算、项目延迟以及价格竞争加剧，同时公司在经营中更加重视现金流和业务质量，对收入规模形成了影响。天融信则表示，传统安全需求恢复低于预期，新方向产品仍在培育，收入贡献尚不显著。两家公司都面临需求压力，但具体的业务结构和经营选择并不完全相同。

奇安信和天融信的大幅下滑，解释了行业总量为何下降8.0%，却不能概括其他公司的经营状况。剔除两家公司后，其余16家公司合计基本持平，实际是7家增长公司的增量抵消了9家下降公司的减量。行业净减少额高度集中，公司数量层面的下滑仍然较广。

下滑面仍广，公司间分化明显

18家公司中，第二季度有7家收入增长、11家收入下降，公司增速中位数约为-2.1%。启明星辰增长15.3%，是样本中增速最高的公司；电科网安和深信服网络安全业务分别增长9.8%和9.7%，三未信安增长6.0%。山石网科、绿盟科技和迪普科技也实现正增长，但增幅都在5%以内。

下降一侧的差距更大。数字认证、安恒信息和ST信安的降幅在3%以内，接近持平；其余8家下降公司均为两位数降幅。格尔软件下降12.3%，盛邦安全和奇安信降幅超过20%，中孚信息、吉大正元和天融信超过25%，安博通、永信至诚则下降接近60%。

公司间的差异同时体现在方向和幅度上。增长公司只有7家，而且多数增幅不高；下降公司有11家，其中8家为两位数下降，降幅明显更深。剔除两家大体量公司后的合计收入接近持平，只能说明正负变化在金额上相互抵消，还不足以说明行业已经广泛企稳。

写在最后

2026年第二季度，网络安全行业收入连续第12个季度下滑，说明需求和竞争压力仍未过去。11家公司收入下降，表明压力仍有较广的覆盖面；奇安信和天融信贡献了99.4%的净减少额，则说明大体量公司的收缩显著放大了行业总量降幅。这两个判断需要放在一起看。

接下来判断行业是否走出低谷，既要看增长公司数量和公司增速中位数，也要看大体量公司的收入能否稳定。只有多数公司恢复增长、大体量公司止跌，并且这种改善连续几个季度延续，收入拐点才会更有把握。

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