近期，网安上市公司三季报陆续发布，我们选取网络安全业务占比50%以上的公司进行数据分析。

2025前三季度营业收入

2025 年前三季度，19 家网安上市公司的整体营业收入同比下降4.8%，且下降幅度在第三季度明显扩大：

* 前两个季度营收下降幅度为 -2.6%；

* 第三季度单季降幅加速至-8.5%，成为拉低前三季度整体表现的核心因素。

毛利率与扣非净利润

前三季度网安上市公司整体毛利率有所提升，扣非净利润结构性改善。

前三季度整体毛利率59.7%，同比提升0.9 个百分点，但受营收规模收缩拖累，毛利润仍呈下滑趋势。

前三季度扣非净利润较往年同期有所提升，增长17.7%，尤其是 Q3 单季度扣非净利润增速较高，为32.9%，扣非净利润的增长主要来源于企业控费力度的加强，表现为前三季度销售费用和研发费用显著缩减，分别为-4.8%和-9.6%，其中销售费用在三季度控费加速-7.2%，应该与营业收入的加速下降有关。

应收账款

应收账款随收入同步收缩，减少幅度与收入降幅基本持平，为-3%。

现金流

经营现金流呈现持续回暖，增长44.5%，成为行业短期运营中的重要积极信号。

以上数据根据上市公司三季度财报整理。

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